于本周二“不测”上调存款预备金率后，周四央行又给市场一个“不测”：把三月央行单据的刊行利率上调了8.2个基点。这一行为被市场遍及理解为加息前的预兆。
今天，央行于公然市场以10亿元地量刊行三月央行单据，成果刊行利率由2.9168%上升至2.9985%，上涨了近8.2个基点。此前，三月央票刊行利率曾经于2.9168%这一平台持续连结十周稳定，这个利率刚好是央行在4月份加息后所造成的。
市场很快将周四公然市场操作成果与加息接洽于一路。一名银行间生意业务员暗示，这次三月央票地量刊行，以往地量刊行象征着央行欲连结利率不变。是以，三月央票利率的陡然升高，很轻易使市场遐想到央行下一步可能要加息。
从当天的市场体现来看，受近期流动性收紧的打击，债券收益率早已经年夜幅度上升，彻底能笼罩一次加息带来的影响。是以，当天现券市场的反映其实不猛烈，只是机构的生意业务举动仍旧审慎。
央票刊行利率上升是否象征着基准利率一定晋升?
于公然市场操作的汗青上，也曾经屡次呈现过央行自动提高央票刊行利率而并未加息的环境。其配景大都于在，央票1、二级市场利率年夜幅度倒挂，导致央票掉去吸引力，公然市场回笼功效边沿化。好比去年5月至6月间，和本年3月间，央行曾经屡次上调央票刊行利率，并乐成扩展央票刊行量。
而眼下，央票又面对严峻的1、二级市场倒挂场合排场。于刊行利率调升后，今天三月央票1、二级倒挂幅度仍高达近100个基点;一年央票则约为35基点摆布。从这个角度来看，央行假如成心经由过程公然市场加年夜回笼力度，简直有须要提多发行利率程度。可是，机构阐发，假如要使一年央票更具吸引力，则其利率应上升至3.4%至3.5%，云云将凌驾今朝一年定存利率程度15至25个基点。
不成否定的是，种种信息�ֶ�APP显示当前收缩办法并未放松，而是存有连续加码的可能。本周二，未等资金利率回落，央行便“火烧眉毛”提准;最新宣布的5月经济数据显示，今朝通胀压力居高不下，将来极可能进一步上升。于《中国金融不变陈诉2011》中，央行又再度重申，要当心订价格总程度放于越发凸起的位置。那末，除了了数目化手腕外，央行会否再度使用价格手腕?对于投资者来讲，这个周末又要“忐忑”一回。
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