公司宣布事迹预增通知布告：2010年实现归属母公司净利润增幅跨越100%。数据基本切合咱们12月上调的预期，项目机械龙头再次用数据证实了本身的行业职位地方。
研究结论：
行业高增加将无望连续两年以上。持久来看，预期项目机械行业增速应该于15-20%直至我国都会化基本建成、区域经济程度进一步拉近。短时间，行业与投资的相干度高的属性于政策以及信贷范围的颠簸中可能孕育发生一些乐音。2011年，咱们以为行业无望鄙人半年答复到常态即稳健的增加。但于一些机种上如挖掘机技能壁垒将致使供给上相对于的紧张，起重机于基建密集动工的配景下需求旺盛也值患上期待。
治理层有用激励是公司屡创佳绩的基石。公司是海内龙头企业，三一品牌与三一的售后办事，已经经成为行业内的一种上风。预期行业高景气的连续拉动，和产物链的拓展以及国际化结构是公司连续高增加的重要驱动要素，咱们猜测公司将来三年净利润复合增加率为22.83%。
产物链的拓展培养公司超过式成长。公司起步在混凝土机械，依托集团做为孵化器，慢慢拓展了路面机械、履带式起重机、桩工机械、挖掘机、汽车起重机。此中混凝土机械、桩工机械、履带起重机为海内第一品牌;混凝土泵车周全代替入口，海内市场据有率达57%，为海内首位，且持续多年产销量居全世界第一;挖掘机以及汽车起重机正于迅速做年夜做强，已经经成为公司高增加的主要引擎。
估计2010年公司发卖范围将冲破300亿，越发强化了公司当之有愧的中国项目机械龙头企业的职位地方。
国际化结构多是将来的欣喜。“中国打造”已经经最先造成“中国上风”，依附着这类上风，我国项目机械产物正于年夜踏步的走向世界。公司是海内率先走出去的业内企业，三一集团是全世界项目机械打造商50强，于全世界有30个海外子公司，营业笼罩达150个国度，产物出口4到110多个国度以及地域，已经于印度、美国、德国、巴西接踵投资设置装备摆设项目机械研发打造基地。预期依托集团实现国际化结构，鼎力大举拓展国际市场，中国的三一，正于成为世界的三一。
危害要素：挖掘机以及起重机市场开拓带来的不确定性，和钢材等原质料价格颠簸影响的不确定性，是公司面对的重要危害要素。
催化剂：近期发卖月度数据的披露将成为公司的催化剂，重要存眷市占率以�ֶ�APP及行业景心胸的变迁。
估值与投资评级：咱们猜测公司20十、20十一、2012年盈利猜测：79%、73%、73%，赐与公司股价0.8倍PEG以及18.26倍PE的估值程度，对于应2011年猜测EPS的合理股价为27.62元，今朝股价低估，维持公司买入评级。
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