公司现状:
1月份,鄙人游需求较旺和企业以及经销商补库存两重拉动下,重卡产销均同比较着增加,发卖旺季提早到来。公司依附较高的议价威力以及盈利威力,将成为重卡产销超预期的最年夜受益者。
评论:
估值低,盈利稳,重卡销量增加的最年夜受益者。公司为海内最年夜的重型策动机自力供给商,对于下流议价威力较强,受行业竞争及原质料价格颠簸影响较小,估计2011年利润率将维持高位,公司将成为重卡销量增加的重要受益者。
2011年公司处在倏地成长期,增速将逾越行业平均程度。2010年上半年公司产能严峻有余,流掉较多定单,项目机械婚配份额出现下滑,估计公司本年将经由过程加年夜出产力度来实现市场份额晋升。另外一方面,2011年公司策动机两年夜下流客户估计都将较快增加,福田汽车重卡二工场投产打开产能瓶颈后,重卡销量估计将增加30%;陕重汽2010年发卖11万辆,2011年必达方针为13万辆,争夺方针为15万辆,估计销量增速也于30%摆布,主力客户销量倏地增加将推升公司策动机营业盈利。
现有营业上风支撑多元化成长,中持久成长值患上期待。日后看,公司现有重卡策动机营业能提供强无力的现金流撑持,同时治理威力处在行业领先,其向项目机械策动机、船用策动机等范畴的多元化和出口无望取患上乐成,中持久成长值患上期待。
陕重汽步入倏地成长期,法士特增加连续稳健。颠末产物进级和营销、治理连续改良,陕重汽新推生产品F3000逐渐得到消费者承认,2010年销量增加61.3%至10.9万辆,逾越行业�ֶ�APP平均程度,将来无望步入第二轮倏地增加期。法士特于安定重卡变速箱范畴上风同时,经由过程向客车、小型变速器范畴多元化无望实现不变增加。
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