近日，去三一重工实地调研，就公司成长近况和将来计划与治理层深切沟通，调研要点以下：
1、公司对于2011年成长远景依然乐不雅，跟着公司产物品种的不停拓宽，短时间计划依然连结最近几年年均50-60%的增加速率。
公司今朝主营产物包孕：混凝土机械、挖掘机、汽车起重机桩工机械和路面机械等项目机械产物。三一集团2010年业务支出已经跨越500亿元，集团计划2011年业务支出为800亿元，2012年发卖方针为冲破1000亿元年夜关。
今朝，公司重要产物多数处在海内偕行前列：公司混凝土机械销量已经持续数年居国际第一，其于海内的市场据有率约于55%摆布。而公司挖掘机最近几年倏地成长，今朝产物各项机能已经达国际同类产物程度，高在韩国现代，而略低在日本小松。挖掘机市场据有率也连续爬升，09年7%，2010年无望晋升到8.5%摆布。公司研发部分更是预期于2-3年内有用改良挖掘机的策动机、液压件等要害零部件依靠入口状态，争夺实现自产，晋升公司与国际竞争敌手的焦点竞争力，扩展海内市场份额。
2、高铁、保障房和城镇化设置装备摆设，依然是鞭策项目机械成长的动力来历。我国最近几年屯子人口城镇化致使城镇设置装备摆设的加速，国度为保障平易近生而推进保障房设置�ֶ�APP装备摆设，和高铁设置装备摆设的倏地推进，为公司项目机械提供精良的成长机缘。
公司混凝土机械、路面机械、桩工机械和起重机械等都有必然体现。路面机械范畴，公司最近几年推出的新品沥青搅拌站便是针对于高铁设置装备摆设的特色而专门设计推出的产物，今朝发卖范围欧2-3亿元。而桩工机械范畴的旋挖钻机更因此年均60-70%的速率增加。
3、公司于治理、文化、办事等软件范畴不停细化，为事迹不变倏地增加提供无力支撑。公司内部治理严谨，总体文化踊跃向上，而多年来丰盛的收益有用保障了各项本能机能的深切细化。如，公司于售后办事方面有年夜量投入，今朝已经成立近10个6S店，有用强化售后办事、维修等本能机能，且公司还于进一步推进6S店模式的扩张。
4、公司海外基地设置装备摆设陆续落成，逐渐进入收成期。公司于海外投资了4个基地，此中美国基地、德国基地以研发为主，重要接收本地高技能人材，为公司新产物研发、技能革新提供动力。而印度基地以及巴西基地以出产、发卖为主，今朝印度基地已经有必然发卖量，而巴西基地也有小批量的产物下线，预期印度、巴西市场可以或许有用增色2011年海外发卖。
5、公司刊行H股逐渐进入飞腾，将为公司倏地成长提供强劲动力。公司将海外刊行股票的预期刊行额度提高到150亿元摆布，预期于完成2010年报后，H股刊行将成为公司事情的重中之重而倏地推进。公司H股刊行，将为公司的倏地扩张提供强劲动力。
6、盈利猜测。咱们以为，公司是我项目机械范畴龙头企业，内部治理严谨、文化踊跃向上，器重研发投入，而国际市场的开拓和H股的刊行，赐与公司产物以显著成长空间，公司数年内无望连结较快的成长速率。咱们猜测公司10年、11年、12年的EPS别离为1.15元、1.67元、2.17元，以2月18日收盘价格计较，对于应PE别离为20X/14X /10X，咱们初次赐与“买入”评级，赐与11年19倍的PE，方针价31.73元。
7、投资危害。钢铁等原质料价格年夜幅颠簸，将增长公司成本压力;而海外市场开拓，受地区政治影响较年夜。
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