2011年即 “十二五”开局之年，中国经济于延续2010年繁杂态势的同时也迎来转型的要害期以及鼎新的胶着期。是以，宏不雅调控政策的设计更需有针对于性、矫捷性以及有用性。
2011年宏不雅经济调控面对着极为繁杂的海内外情况。一方面要维持必然增加速率，另外一方面要应答不停加年夜的物价压力，同时要下鼎力大举气弄好布局调解，宏不雅调控的方针正由以往相对于单一变为逐渐多元。这也决议了宏不雅调控政策需要更“踊跃稳健、谨慎矫捷”。
经济“未热先胀”前所未有
经济过热与物价上涨慎密相随，是我国鼎新开放以来通货膨胀的显著特性。自1978年至今，我国持续呈现5次通货膨胀历程，别离为：1979~1982年、1983~1986年、1987~1991年、1993~1995年以及近来的2007~2008年。总结历次通货膨胀特性，咱们发明，经济过热是通货膨胀发生的一个主要缘故原由，而且重要体现为“投资鞭策型经济过热”。当投资呈现过旺势头，鞭策工业品出厂价格以及原质料、燃料、动力购进价格指数周全上扬，经济成长速率高在资源蒙受威力，就会呈现原质料因供应有余而涨价，原质料价格上涨又鞭策物价连续走高，CPI不停爬升，通货膨胀压力增年夜。
可是，本轮通货膨胀与以往有很年夜差别，是一次于经济偏冷状况下发生的物价倏地上涨。国际金融危机发作后，我国实行了适度宽松的钱币政策以及踊跃的财务政策，于各类刺激政策作用下，我国宏不雅经济步入不变复苏的轨道，基本恢复到危机前的程度。去年一至四序度经济增速持续呈现回落，宏不雅经济远未呈现过热趋向。相反，CPI却一起上扬，连立异高。经济恢复性增加有很年夜一部门是政策刺激要素，而市场需求增加重要是危机状况下“去库存化”后“再库存”的鞭策，当局鞭策型投资向平易近间自立性投资改变需要时间，经济自立增加威力还需踊跃培育。
此外，2010年我国宏不雅经济运转出现如下显著特色：第一，实体经济高位回落趋稳，出现“前高后低”态势，但各指标回落幅度年夜年夜低在预期，实体经济运转步入常态化区域。经济增速慢慢回落，但仍高在潜于的经济增速程度，切合宏不雅调控的战略用意，宏不雅经济趋稳的气力周全闪现。第二，于实体经济依然处在连续复苏、还没有步入高涨阶段时，物价程度连续爬升宣告我国提早进入“防通胀”期间。“防通胀”代替“保增加”上升为宏不雅调控的首要使命。第三，我国经济增加的多重动力机制彼此叠加，填补了各类倒霉要素的制约。经济由当局鞭策转向市场主导，市场型需求慢慢启动，最先填补刺激性政策退出致使的需求放缓;出口情况改良，海内消费高位运转，填补了因财产布局调解致使的投资下滑缺口;中西部经济增速连续晋升，填补了因危机侵袭致使的东部经济增加疲软;房地产投资的连续高涨弥补了打造业以及根蒂根基设置装备摆设投资的下滑。
经济运转依然繁杂严重
跟着人均GDP跨越4000美元，我国进入转型要害期以及鼎新胶着期，碰面临更多可预感以及难以预感的危害。国际经验注解，并不是所有踏上工业化征程的经济体都能顺遂进入现代化成长阶段，好比阿根廷、墨西哥、伊朗等国，而我国今朝正处于这个关隘。别的，汗青上没有任何一个经济体可以或许连续30年高增加。进入经济转型要害期，中国可否创举古迹，至今仍未可知。从外洋看，全世界步入后国际金融危机时代以来，欧洲主权债权危机不停呈现，国际年夜宗商品价格剧烈颠簸，钱币战役�ֶ�APP山雨欲来，美国接连推出量化宽松钱币政策，全世界流动性泛滥，持久通胀压力连续堆集，各类不确定要素急剧增长，全世界经济复苏长度、难度可能跨越预期。国际问题海内化，海内问题国际化，中国经济每一走一步，都要紧密亲密存眷全世界经济反映。
于海内外各类情况不确定下，我国宏不雅经济亟待破题，追求正解。流动性泛滥、内需不旺、财产布局掉衡是当前我国宏不雅经济显著特性。国际金融危机使外需连续低迷，内需扩展仍要假以时日，而海内部门行业产能多余，钱币信贷年夜量投放，实体经济新增加点尚需培育，海内CPI连续走高，通货膨胀“鬼魂”再次惠临，经济周期出现高频化、短时间化特性，经济空心化、泡沫化迹象凸显。各类要素纠缠于一路，我国宏不雅经济面对繁杂场合排场，重要体现为很多布局性抵牾彼此交叉，经济下行气力以及上行气力同时存于，彼此掣肘。第一，为“防通胀”而触发钱币政策收缩，此中“流动性收受接管”将是政策焦点，这将主导经济下行;第二，房地产政策连续加码，房地产投资下滑，将强化经济下行;第三，泰西发财国度经济复苏远景不明，美国接连推出量化宽松钱币政策，全世界经济增加坚苦重重，商业冲突、汇率冲突将加重经济下行压力。可是，于“十二五”开局之年，各类新兴计划与新消费刺激政策将带来强烈的宏不雅刺激效应，可有用对于冲各类下行压力，都会化加快、“高铁时代”到临、中产阶级壮年夜等要素，将主导经济上行。
年头召开的中国人平易近银行事情集会，将“稳物价”列为当前以及此后一个期间的重要使命之首，由此拉开了转型元年宏不雅调控的第一仗。只管中心采纳了一系列价格管束办法，并经由过程持续上调存款预备金率以及加息等手腕，收紧钱币政策，取患了必然效果。但从今朝环境看，本轮通胀趋向远未竣事，通胀动量依然强劲，通胀预期还于上升。
将来我国通货膨胀具备较着的混淆型特性，物价上涨压力重要来历在如下几个方面：第一，美联储以及世界其他国度央行奉行量化宽松的钱币政策，向全世界注入了年夜量流动性，危机时的避险钱币最先变为套利钱币，我国面对“热钱”连续涌入的压力，这会年夜大致消海内钱币政策收缩流动性的起劲。第二，受利在全世界超宽松的钱币政策情况，美元进一步贬值，而以美元计价的石油、铁矿石等国际年夜宗商品价格将连续年夜幅上涨，这无疑会加年夜我国输入性通货膨胀压力，以打造通胀预期以及通货膨胀帮忙美国防止跌入通货收缩为初志的QE2，于主观上向全世界输出了通货膨胀压力。第三，因为受农业劳动力以及农业出产资料等成本上升、农业出产周期性颠簸和工业化、都会化挤占年夜量食粮出产资源的影响，我国食粮供应仅仅是偏紧状况下的供求均衡，并且我国农产物 价格上涨间接受国际农产物价格上涨传导，农产物价格面对继承上涨压力。第四，我国劳动力供应布局正于发生变迁，劳动力成本不停上升，工资倏地增长将是持久征象，水电气等资源价格鼎新推进，成本鞭策物价上涨的压力不停增年夜。第五，我国前一阶段适度宽松钱币政策的扩张性后果，需要市场逐步消化，政策慢慢调解需要历程，钱币供给以及物价变迁之间存于时滞，“立竿见影”的效果难以立刻闪现。
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