混凝土机械2倍在行业增速。混�ֶ�APP凝土机械约占支出40%摆布。10年行业同比增速于30%，公司增加70%。本年一仲春份发卖额同比跨越50%以上的增加。从现有定单环境看，三月份可以同比增加将继承跨越50%以上，估计11年行业增速仍将连结30%，公司方针2倍在行业增速。于已往十年公司平均复合增速为64.4%，是行业的2.5倍。
下流需讨情况阐发：混凝土行业下流客户重要分为三类：房地产约占70%，铁路11%，市政根蒂根基设置装备摆设18%。商品房设置装备摆设受国度房地产调控政策的影响，投资增速将从以往平均30%的增速降落到20%摆布。本年规划设置装备摆设1000万套保障房规划，较去年险些翻番，基本抵消了商品房投资下滑带来的需求影响。别的，高铁设置装备摆设进展快;天下新设区域经济圈的设置装备摆设也将带来极年夜的需求。估计将来3-5年，行业仍将连结较快增加。
前两月起重机同比增加50%。公司估计起重机行业11年的增速于23-25%的之间，公司方针是同比增加50%。公司本年最先于小吨位上发力，继承扩展渠道发卖比例，10年渠道发卖额占比是58%，本年规划到达77%。渠道发卖模式涵盖了维修、小件改换、理赔、上牌、年检等各式增补办事，以及汽车4S店功效近似，代办署理商还可以拓展有本身的融资办事，这些方面都优在直销模式。渠道设置装备摆设的完美将有益在公司为客户提供更全面的办事，提高客户对于品牌的忠诚度。去年起重机发卖实现冲百亿，本年1月份基本与去年同期持平，2月份最先同比增加50%，三月份定单环境精良，凌驾市场此前预期。
挖掘机、海外营业进展顺遂。公司去年收购的cifa公司营业重要于欧洲市场，其今朝谋划环境有所改良，将来将于全世界采购、办事收集的设置装备摆设方面临中联提供极年夜帮忙。公司于渭南的挖掘机工业园已经在1月开园，投资11.2亿元，将建成年产1万台年夜中型液压挖掘机、1万台小型液压挖掘机的出产线。去年挖掘机发卖冲破1000台，本年规划达到5000以上。
赐与“强烈保举”评级。
公司于海内混凝土机械、起重机两个范畴的市场据有率均列第二位，将间接受益行业的高景心胸增加。去年景功完成为了H股的刊行，并收购了意年夜利cifa公司，今朝正继承加年夜于南亚、南美、非洲等海外新兴市场的结构。咱们看好公司将来的增加潜力，估计11年将连结50%以上的增速，开端估算十一、12年EPS别离1.13元，1.53元，对于应陈诉日收盘价PE别离为13.8以及10.2倍。赐与公司强烈保举评级。
危害提醒：海内投资增速急剧下滑;商品房、保障房设置装备摆设年夜幅萎缩。
友情提示 本信息真实性未经中国项目机械信息网证明，给你看看。没有经过，不要转载。已经经本网授权使用的，应于授权规模内使用，并注明“来历：中国项目机械信息网”。/乐动