桩工机械需求旺盛，产物求过于供。公司桩工机械需求延续了去年的旺盛势头，因为受制在产能，预计定单已经经排到了下半年，咱们估计公司本年桩工机械有25%以上的增加。思量到公司于桩工机械有很强的竞争力，下半年公司新工业园建成后，公司桩工机械的市场据有率将可进一步晋升，咱们估计公司桩工机械营业将来几年将连结20%以上的增加。
小挖需求平稳增加，中年夜挖产能有余。公司今朝挖掘机的发卖重要以小挖为丰，从终端调研的环境来看，小挖需求连结平稳增加，而今朝市场需求很是旺盛的中年夜挖则受制在产能，公司今朝中年夜挖产能是400台/年，已经经满负荷出产，估计公司新工业园建成后产能问题将获得较着改良。
煤炭机械是本年新亮点。出产煤炭机械的子公司安徽江山矿装出现出蓬勃成长的精良势头。掘进机、采煤机、刮板机、液压支架4年夜系列产物的研发周全睁开，掘进机已经最先批量出产，其他产物也都已经经进入试制阶段，估计本年无望实现2亿元以上发卖支出，成为公司本年的新亮点。
成长远景值患上期待。依附凸起的研发威力，公司已经于桩工机械、小型项目机械、挖掘机、凿岩装备、煤矿设备等十多个范畴，乐成开发出产出上百个具备自立常识产权的高机能、离质量产物，产物结构慢慢完美。思量到公司所结构产物的市场空间以及公司产物的竞争力，咱们以为公司将来几年将继承连结倏地增加，估计支出年均增速将可以到达25%以上。
危害要素：原质料价格颠簸以及汇率年夜幅颠簸。
盈利猜测、估值及投资评级:咱们猜测公司2010年、2011年以及2012年的EPS别离为0.51元、0.70元以及0.90元，依今朝股价，其2010年、2011年以及2012年动态PE别离为3四、25以及19倍，综合思量行业成长远景以及公司竞争力，同时参考当前二级市场估值程度，咱们继承维持公司“增持”评级。
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